一、收儲背景

2025 年以來，國內(nèi)生豬市場面臨嚴峻挑戰(zhàn)，價格持續(xù)走低。截至 8 月 21 日，全國外三元生豬均價已跌至 13.82 元 / 公斤，環(huán)比下跌 4.2%，同比下跌 33%，部分北方地區(qū)更是跌破 13 元 / 公斤，正式邁入 “6 元時代”。國家發(fā)展改革委監(jiān)測顯示，而根據(jù)搜豬網(wǎng)監(jiān)測，2025 年第 33 周（8 月 11 日 —8 月 15 日），全國平均豬糧比價已跌至 6:1 以下，進入三級預(yù)警區(qū)間。截至 8 月 14 日當(dāng)周，全國豬料比價為 5.33，環(huán)比下跌 0.19%，按目前價格及成本推算，未來仔豬育肥模式的生豬養(yǎng)殖頭均盈利為 - 9.76 元，觸發(fā)《完善政府豬肉儲備調(diào)節(jié)機制 做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預(yù)案》中的三級預(yù)警。

供應(yīng)端，能繁母豬存欄量長期居高不下。去年 11 月末達 4080 萬頭，截至目前仍維持在 4043 萬頭，超出正常保有量 3.7%，預(yù)示未來生豬出欄量將持續(xù)高位。8 月，集團豬企出欄計劃普遍增加，同時南方多地豬病風(fēng)險上升，促使部分養(yǎng)殖戶加快出欄節(jié)奏，進一步加劇市場供應(yīng)壓力。

需求層面，盡管學(xué)生返校、升學(xué)宴等因素帶動餐飲消費有所回暖，但夏季高溫使得豬肉消費整體仍處于傳統(tǒng)淡季，實際需求增量有限。屠宰企業(yè)因白條豬肉走貨不暢，利潤微薄甚至虧損，多采取以銷定產(chǎn)策略，開工率持續(xù)處于低位。在這種供需失衡的背景下，養(yǎng)殖戶陷入深度虧損，行業(yè)發(fā)展受阻。

二、本次收儲詳情

昨日，華儲網(wǎng)發(fā)布收儲信息，將于 8 月 25 日進行 2025 年第二次中央儲備凍豬肉收儲，計劃收儲量為 1 萬噸，收儲品種為符合國家標準 GB/T9959.2 的國產(chǎn) Ⅱ 號、IV 號分割凍豬瘦肉，且要求必須是收儲交易日之后生產(chǎn)加工的產(chǎn)品。今年 6 月 11 日已進行過一次 1 萬噸的收儲，此次再度收儲 1 萬噸，按二、四號肉占比估算，約相當(dāng)于屠宰生豬 20 萬頭。

三、收儲目標

3.1 穩(wěn)定市場價格

當(dāng)前生豬市場供大于求，價格過度下跌，嚴重損害養(yǎng)殖戶利益。通過收儲 1 萬噸豬肉，相當(dāng)于從市場抽離約 20 萬頭生豬對應(yīng)的供給量，能在短期內(nèi)直接緩解生豬供應(yīng)過剩局面，對豬價形成支撐，阻止價格進一步下滑，促使市場價格回歸合理區(qū)間。

3.2 提振市場信心

收儲政策是政府穩(wěn)定市場的明確信號。持續(xù)下跌的豬價使養(yǎng)殖戶和市場各方信心受挫，恐慌性拋售現(xiàn)象時有發(fā)生。收儲行動表明政府對市場的關(guān)注與調(diào)控決心，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，避免養(yǎng)殖戶因恐慌而盲目出欄，鼓勵其合理安排生產(chǎn)，促進市場平穩(wěn)運行。

3.3 保障行業(yè)健康發(fā)展

長期的低價會導(dǎo)致部分養(yǎng)殖戶資金鏈斷裂，加速行業(yè)產(chǎn)能非理性去化，影響未來豬肉市場的穩(wěn)定供應(yīng)。此次收儲旨在保障養(yǎng)殖戶合理收益，維持行業(yè)正常利潤水平，防止行業(yè)陷入過度低迷，為行業(yè)產(chǎn)能有序調(diào)整創(chuàng)造條件，推動生豬產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

四、對市場的影響

4.1 短期影響

4.1.1 價格止跌企穩(wěn)

收儲消息發(fā)布后，市場預(yù)期迅速改變，豬價有望止跌。預(yù)計短期內(nèi)生豬價格將在低位震蕩中尋求支撐，隨著收儲落地，市場供應(yīng)減少，價格可能出現(xiàn)一定幅度反彈。但鑒于當(dāng)前整體供需格局仍偏寬松，反彈幅度有限，預(yù)計 8 月底 9 月初全國生豬均價高點在 14.70 元 / 公斤左右，反彈幅度或不超過 1 元 / 公斤。

4.1.2 市場情緒改善

養(yǎng)殖戶恐慌性拋售情緒將得到有效抑制，部分養(yǎng)殖戶可能會調(diào)整出欄計劃，壓欄惜售等待價格回升。屠宰企業(yè)因收儲政策對未來原料供應(yīng)預(yù)期改善，開工率有望小幅提升，市場交易活躍度增加。

4.2 中期影響

4.2.1 產(chǎn)能調(diào)整加速

收儲政策將倒逼產(chǎn)能進行深度調(diào)整。養(yǎng)殖戶在收儲帶來的價格提振下，雖短期可緩解虧損壓力，但長期仍需面對行業(yè)產(chǎn)能過剩問題。隨著政策持續(xù)引導(dǎo)，養(yǎng)殖戶會更理性看待市場，主動淘汰低效產(chǎn)能，能繁母豬存欄量有望在未來幾個月加速下降，為市場供需平衡奠定基礎(chǔ)。

4.2.2 產(chǎn)業(yè)鏈利潤再分配

短期內(nèi)，上游養(yǎng)殖端因豬價企穩(wěn)，利潤有望從深度虧損中有所修復(fù)。中游屠宰企業(yè)因收儲帶來的原料價格上漲，成本增加，但隨著市場需求因價格穩(wěn)定而逐步改善，屠宰量上升，整體利潤仍有保障。下游零售環(huán)節(jié)，豬肉價格可能隨生豬價格企穩(wěn)而穩(wěn)定，消費者對豬肉價格預(yù)期也將趨于平穩(wěn)。

4.3 長期影響

若產(chǎn)能調(diào)減計劃順利實施，預(yù)計到 2026 年年中，生豬出欄量將出現(xiàn)由增轉(zhuǎn)降的拐點。屆時，市場供需關(guān)系將重塑，豬價將逐步進入 “小波動、穩(wěn)盈利” 的新周期，行業(yè)發(fā)展更加健康有序，抗風(fēng)險能力增強，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤分配也將更加合理，為長期穩(wěn)定供應(yīng)優(yōu)質(zhì)豬肉產(chǎn)品提供保障 。