2025年上半年，雖然生豬價格低于去年同期，但是上市豬企的預盈業(yè)績卻普遍好于去年同期。與2024年上半年相比，上市豬企銷售均價雖有小幅下滑，但由于出欄規(guī)模的擴大，以及養(yǎng)殖成本下降明顯，驅動上市豬企業(yè)績集體回暖。

　　雖然有點小驚喜，但確實也在情理之中。在下行周期，規(guī)模邏輯和降本邏輯的雙驅動本就是保盈利的堅固壁壘。

　　然而，盈利超預期的好轉并不代表上市豬企的發(fā)展模式?jīng)]有瑕疵，直白的說包括頭部豬企在內(nèi)目前并未完全進入健康發(fā)展狀態(tài)。

　　在經(jīng)歷上輪周期的快速擴張之后，目前多數(shù)上市豬企負債率依然高于50%，少數(shù)豬企的負債率還處于60%以上的危險線，整體行業(yè)負債率處于歷史較高水平。而2025年上半年還有好幾家豬企尚未實現(xiàn)扭虧為盈，依舊陷入虧損的狀態(tài)。

　　而且，我們只看到了好看的盈利數(shù)據(jù)，但這數(shù)據(jù)背后的辛苦和煎熬，我想只有他們自己知道。從去年以來，所有豬企為了跨越周期底部，都在“降成本、?，F(xiàn)金、調結構”，不少豬企選擇斷臂求生，包括巨頭新希望也有“瘦身”的動作。

　　行業(yè)產(chǎn)能快速擴張的后遺癥還在，然而需求市場處于平臺期，所以，目前生豬行業(yè)整體處于供強需弱的局面。如果，這個時候各大上市豬企還在拼市場份額、拼規(guī)模對于整個生豬產(chǎn)業(yè)來說是“百害而無一利”。因此，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部提出了行業(yè)高質量發(fā)展的方向，也點明停止“無序競爭”、“粗糙內(nèi)卷”行徑。

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