6月25日，天邦食品的重整進(jìn)程終于邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。8家財(cái)務(wù)投資人分別與公司簽署《天邦食品股份有限公司重整投資協(xié)議》，總投資5.25億元，拿下天邦食品2.5億股股份。然而，騎士雖然到位，可天邦的狀態(tài)卻讓人隱隱有不安之感。

　　2025年一季度，天邦食品實(shí)現(xiàn)收入24.43億元，同比增加19.17%;歸母凈利潤(rùn)1.27億元，同比下滑78.97%。隨后，天邦食品業(yè)績(jī)預(yù)告，2025上半年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為3.5億元~3.7億元，同比下降56.01%~58.39%。扣非凈利潤(rùn)為2.38億元~2.58億元，上年同期為虧損2.81億元。

　　天邦食品表示，公司2025年上半年凈利潤(rùn)同比下降，是由于2024年上半年凈利潤(rùn)的主要構(gòu)成為出售參股公司史記生物股權(quán)的投資收益;扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比大幅扭虧為盈，主要是由于公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)降本措施效果逐步顯現(xiàn)，上半年持續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利。

　　可見，天邦食品的當(dāng)下的盈利能力主要體現(xiàn)在養(yǎng)豬業(yè)務(wù)上。確實(shí)，2025上半年天邦的生豬業(yè)務(wù)持續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利，但是這能否成為天邦食品涅槃重生的關(guān)鍵?

　　事實(shí)上，天邦食品的財(cái)務(wù)情況依舊不容樂觀，截至2025年一季度末，天邦食品總負(fù)債為98.68億元，負(fù)債率為71.79%。而7月15日，天邦食品發(fā)布公告，公司及控股子公司新增累計(jì)訴訟、仲裁事項(xiàng)的金額共計(jì)約為5.63億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)絕對(duì)值的15.32%。

　　雖然，公司的養(yǎng)豬業(yè)務(wù)已經(jīng)盈利，但是食品業(yè)務(wù)尚未盈利。目前，天邦食品正從傳統(tǒng)生豬養(yǎng)殖企業(yè)向食品企業(yè)轉(zhuǎn)型，重點(diǎn)發(fā)展豬肉制品加工業(yè)務(wù)，并通過全渠道銷售模式覆蓋線上線下市場(chǎng)。這個(gè)戰(zhàn)略看起來(lái)不錯(cuò)，但是面對(duì)豬周期，公司是否有韌性，很多人都是有疑問的。再者，天邦食品屬于?重資產(chǎn)?企業(yè)，固定資產(chǎn)占比高，養(yǎng)豬業(yè)務(wù)雖然盈利，但仍需持續(xù)投入。況且，天邦食品的訴訟狂潮也讓人非常擔(dān)憂，至少口碑是有影響的。

　　總體來(lái)說，對(duì)于天邦食品的發(fā)展前景，總感覺沉甸甸的。

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